Eine gute Option Strategie: Ausbeutung von Erträgen - Assoziierte steigende Volatilität Vor etwa sechs Monaten stieß ich auf ein hervorragendes Buch von Jeff Augen, The Volatility Edge in Options Trading. Eine der Strategien, die in dem Buch beschrieben wird, heißt "Ertragsausweitung - verbundene steigende Volatilität". Hier ist, wie es funktioniert: Finden Sie eine Aktie mit einer Geschichte von großen Post-Einnahmen bewegt. Kaufen Sie ein erwürgtes für dieses Vorrat ungefähr 7-14 Tage vor Einkommen. Verkaufen, kurz bevor das Ergebnis bekannt gegeben wird. Für diejenigen, die nicht vertraut mit der erwürgen Strategie, es beinhaltet Kauf von Anrufen und legt auf dem gleichen Lager mit verschiedenen Streiks. Wenn Sie wollen, dass der Handel neutral und nicht direktional ist, strukturieren Sie den Handel in einer Weise, die Anrufe und Puts die gleiche Entfernung von dem zugrunde liegenden Preis haben. Zum Beispiel, mit Amazon (NASDAQ: AMZN) Handel bei 190, könnten Sie kaufen 200 Anrufe und 180 Puts. IV (implizite Volatilität) steigt gewöhnlich scharf einige Tage vor Einkommen, und die Zunahme sollte das negative theta kompensieren. Wenn die Aktie vor Ertrag steigt, kann die Position für einen Gewinn verkauft oder zu neuen Streiks gerollt werden. Wie jede Strategie ist der Teufel im Detail. Folgende Fragen müssen beantwortet werden: Welche Bestände sollten verwendet werden Ich neige dazu, Aktien mit einem Gewinnwachstum von mindestens 5-7 in den letzten vier Ertragszyklen zu tauschen, je größer der Umzug, desto besser. Wenn zu kaufen IV beginnt, so früh wie drei Wochen vor dem Ergebnis für einige Aktien und nur ein paar Tage vor dem Einkommen für andere steigen. Kaufen Sie zu früh und negative Theta wird den Handel zu töten. Kaufen Sie zu spät und Sie vermissen den großen Teil der IV-Zunahme. Ich fand, dass 5-7 Tage in der Regel funktioniert das beste. Welche Streiks zu kaufen Wenn Sie weit gehen OTM (Out of the Money), erhalten Sie große Gewinne, wenn der Bestand bewegt sich vor Gewinn. Aber wenn die Aktie nicht bewegt, näher an den Geldschlägen könnte eine bessere Wahl sein. Da ich dont im Voraus wissen, wenn der Vorrat bewegt, fand ich Deltas in der 20-30 Reihe, um ein guter Kompromiss zu sein. Die Auswahl der Aktien ist für den Erfolg der Strategie sehr wichtig. Die folgenden einfachen Schritte helfen bei der Auswahl: Gehen Sie hierher. Filterbestände mit einer Bewegung größer als 5 in den letzten 3 Einnahmen. Prüfen Sie für jeden Bestand in der Liste, ob die Optionen flüssig genug sind. Mit diesen einfachen Schritten, kompilierte ich eine Liste von fast 100 Aktien, die die Kriterien passen. (NASDAQ: AAPL), Google (NASDAQ: GOOG), Netflix (NASDAQ: NFLX), F5 Networks (NASDAQ: FFIV), das Unternehmen Priceline (NASDAQ: PCLN), Amazon (AMZN), First Solar (NASDAQ: FSLR), Green (NYSE: CRM), Wynn Resorts (NASDAQ: WYNN), Baidu (NASDAQ: BIDU) gehören zu den Besten Kandidaten für diese Strategie. Diese Bestände erleben in der Regel die größten Vor-Gewinn-IV Spikes. So begann ich diese Strategie im Juli. Die bisherigen Ergebnisse sind vielversprechend. Die durchschnittlichen Gewinne betrugen rund 10-12 pro Handel, wobei die durchschnittliche Haltedauer 5-7 Tage betrug. Das klingt vielleicht nicht wie viel, aber bedenkt dies: Sie können etwa 20 solcher Trades pro Monat machen. Wenn Sie nur 5 pro Handel zuteilen, verdienen Sie 20100.0510 Rendite pro Monat auf dem gesamten Konto, während nur 25-30 (5-6 Trades zu jeder Zeit geöffnet) riskieren. Sieht es besser jetzt Unter normalen Bedingungen erfordert eine erwürgt Handel eine große und schnelle Bewegung in den zugrunde liegenden. Wenn die Bewegung nicht geschieht, wird das negative Theta den Handel töten. Im Falle des Verdienstes vor dem Einkommen wird das negative Theta zumindest teilweise durch Erhöhung der IV neutralisiert. In einigen Fällen ist die Theta größer als die IV-Zunahme und der Handel ist ein Verlierer. Allerdings sind die Verluste in den meisten Fällen relativ gering. Typischer Verlust ist ungefähr 10-15, in einigen seltenen Fällen könnte er 25-30 erreichen. Aber die Gewinner weit übertrafen die Verlierer und die Strategie ist insgesamt profitabel. Marktumfeld spielt auch eine Rolle in der Strategieleistung. Die Strategie führt die besten in einer volatilen Umgebung, wenn die Aktien bewegen eine Menge. Wenn sich keine der Aktien bewegen, wären die meisten Trades um breakeven oder kleine Verlierer. Glücklicherweise im Laufe der Zeit bewegen sich die Bestände. In der Tat, große Stücke der Gewinne aus Lagerbewegung kommen und nicht IV steigt. Die IV-Zunahme hilft dem Handel, nicht zu verlieren, falls die Aktie sich nicht bewegt. Im folgenden Artikel werde ich erklären, warum, meiner Meinung nach, es in der Regel nicht zahlen, um durch Einkommen halten. Offenlegung: Ich habe keine Positionen in den erwähnten Aktien und keine Pläne, irgendwelche Positionen innerhalb der nächsten 72 Stunden zu initiieren. Lesen Sie den vollständigen ArtikelStrategien für Quartalsgewinn Saison Für besser oder schlechter, werden die Unternehmen durch ihre Fähigkeit, Markt-Erwartungen zu schlagen beurteilt. Alle Augen sind auf, ob Unternehmen ihre Zahlen getroffen haben - mit anderen Worten, ob sie es schaffen, Wall Street-Analysten Konsensschätzungen entsprechen. Die Kenntnis der Bedeutung dieser Schätzungen kann dazu beitragen, Investoren zu verwalten durch vierteljährliche Ergebnisse Ergebnisse. Lesen Sie weiter, um einige Tipps für das Überleben zu lernen. Watch Those Estimates Während Ihre Investitionsentscheidungen sollten nicht zu stark gewichtet werden, ob Unternehmen treffen, verpassen oder schlagen The Streets Prognosen, sein Wert halten ein Auge auf, wie Unternehmen Einkommen Zahlen stapeln sich gegen vierteljährliche Schätzungen. Die Fähigkeit eines Unternehmens, Ertragsschätzungen zu treffen, ist wichtig für den Preis Ihrer Aktien. Wenn ein Unternehmen die Erwartungen übertrifft, wird es in der Regel mit einem Sprung in seinem Aktienkurs belohnt. Wenn ein Unternehmen hinter den Erwartungen zurückbleibt - oder auch nur, wenn es den Erwartungen gerecht wird - kann der Aktienkurs schlagen. Beating Ertrag Schätzungen sagt etwas über eine Bestände allgemeine Wohlbefinden. Ein Unternehmen, das routinemäßig über den Erwartungen Viertel-nach-Quartal ist wahrscheinlich etwas richtig machen. Betrachten Sie Cisco Systems Leistung in den 1990er Jahren. Für 43 Quartale in Folge schlagen die Internet-Ausrüstung Spieler Wall Streets hungrigen Erwartungen für höhere Einnahmen. Der Aktienkurs erlebte zwischen 1990 und 2000 einen enormen Zuwachs. Grundsätzlich sind Unternehmen mit prognostizierbaren Gewinnen leichter zu beurteilen und sind oft bessere Investitionen. (Weitere Informationen finden Sie unter Ergebnisprognosen: Ein Primer, überraschende Ergebnis - und Ergebnisorientierung: Das Gute, das schlechte und gute Riddance) Umgekehrt hat ein Unternehmen, das konsequent unter den Schätzungen für mehrere aufeinander folgende Quartale zurückbleibt, Probleme. Sehen Sie sich zum Beispiel Lucent Technologies an. Im Zeitraum 2000-2001 verpasste der Technologie-Riese wiederholt Ertragsschätzungen, in vielen Fällen durch breite Margen. Es stellte sich heraus, dass Lucent nicht in der Lage war, mit schrumpfenden Umsätzen, steigenden Vorräten, aufgeblähten Geldausgaben und anderen Leiden zurechtzukommen, die seinen Aktienwert von 80 auf 75 Cent in zwei Jahren stürzen ließen. Wie dieses Beispiel vorschlägt, werden enttäuschende Ertragsnachrichten häufig von mehr Enttäuschungen gefolgt. Dont Rest Easy mit Schätzungen Seien Sie vorsichtig zu behandeln Wall Street Analysten Schätzungen als die alles-und End-alle Maß für die Bewertung der Bestände. Während seine Weisen, um Schätzungen zu sehen, ist es auch wichtig, ihnen nicht mehr Respekt, als sie verdienen. Nur weil ein Unternehmen vermisst Schätzungen nicht bedeutet, es kann nicht große Wachstumschancen haben. Ebenso könnte ein Unternehmen, das die Erwartungen übertrifft, immer noch mit Wachstumsschwierigkeiten konfrontiert sein. Konsensschätzungen sind grundsätzlich die Summe aller verfügbaren Schätzungen geteilt durch die Anzahl der Schätzungen. So, wenn Sie in der Finanzpresse lesen, dass ein Unternehmen wird erwartet, dass 4 Cent pro Aktie verdienen, ist diese Zahl einfach der Durchschnitt aus einer Reihe von einzelnen Prognosen genommen. Zwei verschiedene Analysten könnten sehen, das Unternehmen verdienen 2 Cent pro Aktie und 6 Cent pro Aktie, respectively. Die Wahrheit ist, dass Gewinne schrecklich schwer vorherzusagen sind. Brokerage Haus Ergebnis Schätzungen, in einigen Fällen, kann wenig mehr als gebildete Vermutungen sein. Schließlich sind Unternehmen oft nicht in der Lage, ihre Zukunft genau zu prognostizieren. Warum sollten die Wall-Street-Beobachter besser informiert sein, bevor sie zu aufgeregt sind, wenn ein Unternehmen die Erwartungen erfüllt oder schlägt, sollten Sie daran denken, dass Unternehmen große Anstrengungen unternehmen, um sicherzustellen, dass ihre Zahlen auf dem Ziel liegen. Was Investoren oft vergessen, ist, dass Unternehmen manchmal verwalten Gewinne zu treffen Analysten Zahlen. (Um mehr zu lesen, siehe Erkennen von zwei Tricks des Handels und Kochen der Bücher 101). Beispielsweise könnte ein Unternehmen versuchen, das Ergebnis zu steigern, indem er die Einnahmen im laufenden Quartal registriert, während die Anerkennung der damit verbundenen Kosten auf ein zukünftiges Quartal verzögert wird. Oder es könnte vierteljährliche Schätzungen durch den Verkauf von Produkten zu einem niedrigeren Preis am Ende des Quartals. Das Problem ist, dass derartige bewirtschaftete Erträge nicht notwendigerweise echte Performance-Trends widerspiegeln. Investoren sollten versuchen und vor Ort diese Art von Tricks bei der Beurteilung, wie vierteljährliche Zahlen mit Schätzungen übereinstimmen. Über den Konsens hinaus Anerkennung Konsens Schätzungen Mängel, können Sie sie zu Ihrem Vorteil nutzen, während der Berichtsperiode Berichtssaison. Denken Sie daran, die Konsensus Schätzung ist im Grunde eine Aggregation der einzelnen Prognosen. Es kann nicht erfassen, was die besten Analysten über ein Unternehmen Perspektiven denken. Einige Analysten neigen dazu, bemerkenswert genaue Gewinnprognosen zu machen, andere können sie um eine Meile vermissen. Daher ist es klug für Investoren, um herauszufinden, welche Analysten die beste Erfolgsbilanz und verwenden ihre Prognosen anstelle des Konsenses. Wenn es eine große Meinungsverschiedenheit unter den Analysten gibt, werden die Prognosen für ein Unternehmen weit über die durchschnittliche Konsensschätzung verteilt. In solchen Fällen könnte eine Aktie ein Schnäppchen sein, das auf der optimistischsten Schätzung basiert, nicht aber auf der Konsensuszahl. Investoren können profitieren, wenn der Analytiker mit der überdurchschnittlichen Schätzung auf dem Ziel liegt. Unter Berücksichtigung der begrenzten Genauigkeit der Konsens, können Wertschätzungen, die Einnahmen, die schlagen oder fehlen Schätzungen begleitet werden, ungerechtfertigt sein. Tatsächlich kann ein Rückgang des Aktienkurses, der sich aus Zahlen ergibt, kurzfristig eine Kaufgelegenheit schaffen. Ebenso, besser als erwartete Ergebnisse arent unbedingt eine gute Nachricht und kann eine gute Chance, Gewinne zu machen bieten. Blick über den Verkauf Während einige Investoren sofort verkaufen, wenn ein Unternehmen vermisst, ist es wahrscheinlich klüger, genau zu schauen, warum es das Ziel verpasst. Ist das Unternehmen Steigerung des Ergebnisses jedes Quartal Wenn nicht, und Analysten senken ihre Erwartungen, wie viel ein Unternehmen verdienen kann, wird der Aktienkurs wahrscheinlich fallen. Auf der anderen Seite, vielleicht ist die Firma vermisst mehr eine Funktion der Schätzung als die Unternehmensleistung. Savvy Investoren nicht einfach ruhen mit Schätzungen, die sie über Konsensuszahlen aussehen. Wenn ein Unternehmen Ergebnisse veröffentlicht, bieten sie die jüngsten finanziellen Performance und geben auch eine Anleitung für die nächste Quartale Leistung. Ein Unternehmen Gewinn kann eine sehr volatil und profitabel Zeit, wenn Sie die richtige Option Strategie verwenden. Leider sind die meisten Händler gelehrt, die falsche Option Strategie verwenden und am Ende bläst aus ihrem Konto. Wir wollen sicherstellen, dass dies nicht Ihnen passiert, so dass wir Ihnen zeigen, was passiert in der Option Märkte, wenn ein Unternehmen berichtet Einnahmen, welche Strategien Sie nicht verwenden sollten, die Sie brauchen, um zu starten und dann, wie die Wahrscheinlichkeit des Erfolgs zu erhöhen und Die Profitabilität dieser Stücke. Option Märkte und Unternehmensgewinne Wenn ein Unternehmen Ergebnisse veröffentlicht gibt es eine Luft der Unsicherheit über den Markt. Anleger werden die Leitzahl verwenden, um zu beurteilen, wie ein Unternehmen in den nächsten drei Monaten leisten wird. Wenn die nächste Charge von Einkommen herauskommt, wird es auf diese Erwartungen beurteilt werden und ob es schlägt, verfehlt oder entspricht die Führung. Ein Unternehmen könnte hohen Umsatz generieren, profitieren und gut durchführen, aber immer noch einen negativen Hit, weil es nicht seine Führung schlagen. Dies ist ein Faktor, weil der Markt bereits Preis in der Bewegung, als ob das Unternehmen seine Anleitung. Wenn sie ihre Erträge verpassen oder schlagen, dann ist die Ungewissheit da. Jetzt müssen die Anleger diese neuen Informationen in sehr kurzer Zeit verarbeiten und dies kann dazu führen, dass der Aktienkurs deutlich steigt oder sinkt. Die Unsicherheit wird durch implizite Volatilität in den Optionsmarkt übersetzt. Implizite Volatilität ist, was Investoren vorhersagen wird die zukünftige Bewegung der Aktie sein. Je größer die implizite Volatilität, desto größer die erwartete Bewegung. Die Volatilität wird beginnen, in das Ergebnis zu steigen, da die Anleger unsicher sind, auf welche Weise der Markt die Aktie übernimmt. Der Anstieg der Volatilität erhöht die Optionsprämie, die alles teurer macht. Auf der Kehrseite dieser Medaille, wenn Erträge freigesetzt werden, sinkt die Volatilität drastisch, weil es keine Ungewissheit mehr gibt. Dies wird als Volatilität Zerstampfung und es wird den Preis der Optionen fallen. Warum kurze Optionen sind eine schlechte Idee Die meisten Option Trader verstehen das Konzept der Volatilität zerquetschen und bauen ihre Trades um diese. Die drei am meisten verwendeten Verdienststrategien sind kurze Straddles, kurze Würge und eiserne Kondore. Alle diese Strategien zählen auf Volatilität kommen in und die Aktie in einem Bereich stecken. Da die Volatilität auf einem hohen Niveau liegt, ist dieser Bereich größer als normalerweise, so dass diese Strategien wie gute Ideen scheinen. Der Grund, diese Strategien sind eine schlechte Idee ist, weil es viel mehr Gewinn Überraschungen als nicht. Diese Überraschungen können immer noch bringen Volatilität, aber sie blasen den Bereich aus. Bei der Prüfung wurde festgestellt, dass im Durchschnitt ein Verlust von 11,7, wenn Sie schrieb eine kurze Straddle vor dem Ergebnis und kaufte es wieder rechts nach dem Ergebnis. Wenn Sie handeln eine kurze Straddle oder kurz erwürgen Sie Kappen Sie Gewinn und lassen Sie Ihr Risiko offen. In normalen Situationen ist das okay, weil man die Position managen kann, wenn es anfängt, sauer zu werden. Die Erträge werden freigegeben, bevor der Markt eröffnet wird oder nachdem der Markt geschlossen ist, wenn der Optionsmarkt geschlossen ist. Daher besteht keine Möglichkeit, die Position anzupassen oder zu schließen. Wenn der Markt öffnet sich die Aktie bereits außerhalb Ihrer Reichweite und Ihr Konto beginnt zu blasen. Dies ist, was Sie vermeiden möchten. Selling-Optionen in das Ergebnis arbeitet, bis es nicht und es löscht alle Ihre Gewinne und Ihr Portfolio. Welche Option Trades sollten Sie während des Einkommens nehmen Überraschenderweise sind die Optionsstrategien, die gut durchführen, lange Optionen. Dies geht gegen das, was die meisten Händler glauben, weil sie denken, Volatilität zermalmt die Prämie zu viel, um diese Geschäfte rentabel zu machen. Allerdings, wie wir zuvor diskutiert gibt es viel mehr verdienen Überraschungen als nicht. Wenn wir uns auf lange Optionen konzentrieren, wollen wir uns streng auf lange Straddles konzentrieren. Eine lange Straddel beinhaltet Kauf eines Anrufs und ein setzen auf den gleichen Streik und gleiche Reife. Dies schafft eine ungerichtete Spiel, so dass Sie profitieren, wenn die Aktie macht eine große Bewegung nach oben oder unten. Das Wichtigste ist, dass der Umzug ein großer ist. Da Sie zwei Optionen kaufen müssen, hebt es Ihre Breakeven-Preis so eine kleine Bewegung wird immer noch kostet Geld. Es ist der Grund, dass der Kauf einer Straddle unter normalen Bedingungen, nicht-Einkommen, ist schwer, Geld zu verdienen. Eine Studie, die wir beobachtet haben, im Durchschnitt, Straddles auf einzelne Bestände verdienen deutlich negative Renditen: tägliche Haltedauer beträgt -0,19 und wöchentliche Haltedauer Rückkehr ist -2,09. Im Gegensatz dazu sind die Straddle-Renditen bei den Ergebnisprotokollen deutlich positiv: Die durchschnittliche Rendite der Spielautomaten von einem Tag, bevor die Gewinnbekanntmachung zum Ertragsdatum bekannt ist, ergibt eine sehr hohe Rendite von 2,3. Wenn wir uns auf die Erzielung einer Ertragssituation konzentrieren, wollen wir unsere Spartätigkeit am Geld verlieren. Erträge können eine Aktie auf eine positive oder negative Spur zu nehmen, so dass wir nicht wollen, um eine Vorspannung bei der Eingabe unserer Position. Halten Sie die Position am-Geld wird es uns zu profitieren, wenn der Umzug in beide Richtungen ist. Bei der Entscheidung über die Laufzeit immer die kürzeste Zeit bis zum Verfall wählen. Wir brauchen die meiste Bewegung und die meisten Reaktionen aus der Straddel. Der schöne Teil über unsere Gewinne Trades ist, dass wir nicht viel unnötiges Risiko in Bezug auf die Zeit zu halten. Wir wollen unsere Straddle am Tag vor der Bekanntgabe des Gewinns setzen. Dies lässt uns für die Ankündigung eingerichtet und nichts anderes, was wir anstreben. Wenn Sie die Straddle auf zu früh hinzufügen, könnte sie sich bewegen und sie vom Sein am - Geld zu einer bullishen oder bärischen Vorspannung nehmen. Wenn ein Unternehmen seine Einnahmen veröffentlicht ist, wenn Sie die Position beenden möchten. Warten Sie gegen Ende des Tages, um die volle Bewegung aus dem Lager zu bekommen und die Position zu verlassen. Es spielt keine Rolle, wenn die Position einen Gewinn oder einen Verlust zeigt, den Sie noch auf Verdienstaussage-Tag verlassen möchten. Dont halten die Straddle, wenn es ein Verlierer denkt, es wird genug für Sie bewegen. Wenn Volatilität herauskommt, fängt Zeitverfall an, auf der Position zu wiegen. Die Wahrscheinlichkeit des Erfolgs wird dramatisch fallen, je länger Sie warten, und die Position wird mehr Geld verlieren. Schneiden Sie Ihre Verluste und gehen Sie auf die nächste. Was Aktien wollen Sie Fokus auf Aktienauswahl ist ebenso wichtig für den Erfolg dieser Strategie. Wenn wir uns auf Aktien konzentrieren, wollen wir alle Large Cap-Aktien entfernen. Alles, was Sie im Dow Jones Durchschnitt finden Sie vermeiden möchten. Der Grund dafür ist, dass große Cap Aktien nur nicht bewegen und es gibt nicht viele Überraschungen in ihrem Ergebnis. Lower Cap Aktien, wie Sie finden, in der Russell 2000 machen bessere Kandidaten. Diese Aktien haben weniger Aktien auf dem Markt, so dass sie leichter zu bewegen sind. Auch Analyst Abdeckung ist nicht so schwer auf diese Bestände so gibt es viel mehr Überraschungen. Stellen Sie sicher, dass die Optionen haben genug Volumen und offene Interesse, bevor Sie den Handel. Viele der kleineren Unternehmen haben nicht eine aktive Option Markt so vermeiden diese. Wenn Sie durch diese Liste der Vorräte schauen, können Sie Ihre Auswahl weiter einschränken, indem Sie Volatilität betrachten. Wie wir festgestellt haben Volatilität ist immer auf dem Vormarsch während des Verdienstes, aber es gibt Zeiten, wenn der Markt nicht Preise in einer normalen Verdienstbewegung. Werfen Sie einen Blick auf eine Aktien-Chart und analysieren, wie sie über die letzten vier Einkommen Ankündigungen bewegt. Notieren Sie, was ihre ein Tag Bewegung war, so können wir es mit der aktuellen Erwartung vergleichen. Nachdem Sie diesen Blick auf den aktuellen Straddle Preis getan haben, was würden Sie zahlen müssen, um die Straddle lange. Wenn dieser Preis deutlich niedriger ist als der Durchschnittspreis in den letzten vier Quartalen, als es einen Mangel an Volatilität in dieser Ankündigung geben könnte. Zum Beispiel, wenn in den letzten vier Quartalen eine Aktie einen Tag Bewegung war 18, -20, -22, 25 Sie können sehen, die durchschnittliche Bewegung ist um 20. Wenn die aktuelle Straddle ist nur den Handel mit einem 15 Prämie ist dies unter dem Durchschnitt. Aus irgendeinem Grund sind die Menschen entscheiden, nicht zu diesem Ergebnis im Einklang mit den vorherigen vier Preis. In der Regel gibt es keinen genauen Grund für diese, wie es in der Regel nur ein Missverständnis ist. Dies sind die Aktien, die Sie suchen möchten, wenn der Handel lange Straddles auf das Ergebnis. Nicht nur ist die Wahrscheinlichkeit des Erfolgs höher, aber die Straddle ist billiger so weniger Risiko auf dem Tisch, wenn es nicht funktioniert. Lange Straddle Griechisch Spickzettel
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